Yield Farming Sụp Đổ? Lãi Suất ‘Ảo’ Bào Mòn Niềm Tin DeFi!
Ngày Tàn Của Những “Mỏ Vàng” Lãi Suất Cao?
Chào cậu, dạo này khỏe không? Lâu lắm rồi mình không tám chuyện DeFi nhỉ. Chắc cậu vẫn nhớ cái thời yield farming lên ngôi, ai ai cũng đổ xô đi “cày” lãi suất trên trời. Tôi nhớ như in cái cảm giác hào hứng lúc ấy. Ai mà ngờ được, chỉ vài năm sau, mọi thứ lại thay đổi chóng mặt đến vậy.
Yield farming, hay còn gọi là “canh tác lợi nhuận,” từng là một hiện tượng. Nó cho phép người dùng kiếm lãi bằng cách cung cấp thanh khoản cho các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoặc các giao thức cho vay. Lãi suất lúc đầu cao ngất ngưởng, có khi lên đến hàng trăm, thậm chí hàng nghìn phần trăm một năm. Nghe thôi đã thấy choáng váng, đúng không? Lúc đó, tôi cũng lao vào như thiêu thân, hy vọng kiếm được chút cháo.
Nhưng mà đời không như là mơ cậu ạ. “Của cho không ai ăn,” câu này quả không sai. Lãi suất cao ngất ngưởng đó hóa ra chỉ là một cái bẫy.
Lãi Suất “Ảo” và Bong Bóng Bị Thổi Phồng
Vậy, điều gì đã khiến yield farming từ “mỏ vàng” trở thành “bãi sình lầy”? Theo tôi, có mấy nguyên nhân chính.
Đầu tiên, là vấn đề về tính bền vững. Lãi suất cao thường được tạo ra bởi các token mới, hoặc các dự án DeFi mới nổi. Để thu hút người dùng, họ “bơm” lãi suất lên cao ngất ngưởng bằng cách phát hành token phần thưởng. Càng nhiều người tham gia, càng nhiều token được phát hành, và giá trị của token đó càng giảm. Cuối cùng, lãi suất cao không còn đủ bù đắp cho sự mất giá của token, và người dùng bắt đầu tháo chạy.
Thứ hai, là vấn đề về rủi ro. Yield farming tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, từ rủi ro về bảo mật (hack, exploit) đến rủi ro về thanh khoản (impermanent loss). Impermanent loss là một khái niệm hơi khó hiểu, nhưng đại loại là khi giá trị của tài sản bạn cung cấp thanh khoản thay đổi so với lúc ban đầu, bạn có thể bị lỗ. Tôi đã từng dính chưởng impermanent loss một lần, mất toi một khoản kha khá. Cay cú lắm cậu ạ.
Thứ ba, là vấn đề về “bong bóng.” Yield farming đã tạo ra một cơn sốt đầu cơ, khiến giá trị của nhiều token DeFi bị thổi phồng quá mức. Khi bong bóng vỡ, giá trị của các token này lao dốc không phanh, khiến nhiều nhà đầu tư mất trắng.
Câu Chuyện Đắng Ngắt Về Đồng “Rác”
Tôi còn nhớ hồi đó, có một dự án DeFi tên là “MoonLander.” Nghe cái tên thôi đã thấy mùi “lên mặt trăng” rồi, đúng không? Dự án này hứa hẹn sẽ mang lại lợi nhuận “khủng” cho những ai tham gia yield farming. Lãi suất mà họ đưa ra thì thôi rồi, trên trời dưới đất, ai nghe cũng phát thèm.
Lúc đó, tôi cũng hơi lung lay, nhưng may mắn là tôi đã kịp thời tỉnh táo. Tôi thấy có một vài dấu hiệu bất thường, ví dụ như đội ngũ phát triển dự án không rõ ràng, mã nguồn không được kiểm toán, và lãi suất thì quá cao so với mặt bằng chung. Tôi quyết định không tham gia, và sau đó dự án này sụp đổ thật. Những người tham gia mất hết tiền.
Tôi nhớ có một anh bạn của tôi, vì quá tin vào dự án MoonLander, đã dốc hết tiền bạc vào đó. Đến khi dự án sụp đổ, anh ta suy sụp hoàn toàn. Anh ta gọi điện cho tôi, khóc như mưa. Tôi chỉ biết an ủi anh ta vài câu, nhưng trong lòng cũng cảm thấy xót xa.
Vậy, Tương Lai Của DeFi Sẽ Ra Sao?
Sau cú sập của yield farming, nhiều người đã mất niềm tin vào DeFi. Họ cho rằng DeFi chỉ là một trò lừa đảo, một cái bong bóng được thổi phồng quá mức. Theo cảm nhận của tôi, điều này không hoàn toàn đúng. DeFi vẫn còn rất nhiều tiềm năng, nhưng cần phải được phát triển một cách bền vững hơn.
Tôi nghĩ rằng, tương lai của DeFi sẽ tập trung vào những dự án có giá trị thực, giải quyết được những vấn đề thực tế. Những dự án này sẽ không hứa hẹn lãi suất “khủng,” mà sẽ tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ tài chính hiệu quả hơn, minh bạch hơn, và dễ tiếp cận hơn.
Ngoài ra, tôi cũng nghĩ rằng DeFi cần phải được quản lý chặt chẽ hơn để bảo vệ nhà đầu tư. Các cơ quan quản lý cần phải đưa ra các quy định rõ ràng về việc phát hành token, về việc cung cấp thanh khoản, và về việc bảo mật tài sản của người dùng.
Đừng Quá Bi Quan, Nhưng Cũng Đừng Quá Tham Lam
Tóm lại, yield farming đã sụp đổ, nhưng DeFi thì chưa. Vẫn còn rất nhiều cơ hội trong lĩnh vực này, nhưng cần phải cẩn trọng và tỉnh táo. Đừng quá bi quan, nhưng cũng đừng quá tham lam. Hãy tìm hiểu kỹ về các dự án DeFi trước khi đầu tư, và chỉ đầu tư số tiền mà bạn có thể chấp nhận mất.
Tôi vẫn tin rằng DeFi sẽ có một tương lai tươi sáng, nhưng cần phải có thời gian để nó trưởng thành và phát triển. Còn cậu, cậu nghĩ sao về tương lai của DeFi?
Lời Khuyên Chân Thành Từ Một Người Bạn
Cuối cùng, tôi muốn khuyên cậu một điều. Đừng bao giờ đặt tất cả trứng vào một giỏ. Hãy đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình, và đừng chỉ tập trung vào DeFi. Hãy đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau, từ cổ phiếu, trái phiếu, đến bất động sản.
Ngoài ra, hãy luôn luôn học hỏi và cập nhật kiến thức về thị trường tài chính. Thị trường luôn thay đổi, và nếu bạn không chịu học hỏi, bạn sẽ bị tụt hậu. Tôi từng đọc một bài thú vị về đầu tư giá trị, bạn có thể tìm đọc thêm để mở mang kiến thức.
Chúc cậu luôn thành công trên con đường đầu tư! Hẹn gặp lại cậu trong một buổi tám chuyện DeFi khác nhé.
